1.上周，10个重点城市新建商品房成交面积总计159.46万平方米，环比下降24%，同比下降35.5%；二手房成交面积总计195.03万平方米，环比下降9.7%，同比下降42.3%。
2.12月8日，工信部公告（第十三批）符合《废钢铁加工行业准入条件》企业名单，名单新增84家企业。
昨日夜盘黑色板块维持震荡偏强的走势，9日建筑钢材成交为9.26万吨。上周钢联数据公布，五大材有所减产，其中螺纹减产速度更快，铁水产量延续下滑；钢材总库存加速去化，社库去化速度快于厂库；受季节性影响，钢材表观需求加速去化，其中螺纹需求降幅大于热卷，冷轧需求受制造业支撑仍然上涨。受近期环保督察加严叠影响，预计后续铁水产量继续下滑，但高炉利润有所修复，主动减产驱动有限；近期受外煤供应大幅度的增加及主力换月影响，煤焦大幅度下滑，带动钢材跟跌。然而12月煤矿受环保因素影响供应可能再度收缩，钢厂也存在补库预期，而铁矿pb粉结构性短缺，钢材成本存在支撑；近期基建需求有所增长，企业回款好转，导致钢制材料表需表现并未弱于季节性，因此短期煤焦依然拖累钢价维持区间震荡，破局需要更多因素，受冬季需求下滑表现或弱于11月。但12月中央会即将召开，关注宏观消息对盘面的影响。后续持续关注煤矿安全检查情况，海外关税及国内宏观、产业政策。
(戚纯怡投资咨询证号：Z0018817；以上观点仅供参考，不作为入市依据)
1.【中国煤炭资源网】焦煤竞拍简评，12月9日炼焦煤线元/吨。9日挂牌以焦煤、瘦煤及肥煤为主，经过前期控量目前下游焦钢企业原料煤库存降至安全线附近，考虑到近期北方多地有降雪预警，下游补库积极性显著提升，尤其针对前期跌幅较大的煤种，成交价格有不同程度的上涨。9日挂牌成交价涨跌互现，部分煤种上涨2-80元/吨；少数煤价继续下跌，跌幅为15-80元/吨。
2.【中国煤炭资源网】焦炭简评：山西地区临汾、晋中灵石部分焦企收到环保限产通知，部分焦企近两日已逐步落实30%-35%的限产负荷，区域内供应有所收紧。不过当前铁水下行，焦炭刚需减弱，部分钢厂考虑原料仍有下调预期，采购较为谨慎，叠加焦煤价格整体弱势，焦炭市场暂无明显支撑，市场维持偏弱运行。
3.【仓单】焦炭：日照港准一焦炭（湿熄）仓单1559元/吨，日照港准一焦炭（干熄）仓单1590元/吨，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1708元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1810元/吨；焦煤：山西煤仓单1270元/吨，蒙5仓单1115元/吨，蒙3仓单1018元/吨，澳煤（港口现货）仓单1175元/吨。
9日现货焦煤竞拍价格流拍率明显降低，价格也出现上涨，需关注现货反弹的持续性。盘面近日的下跌为11月以来趋势的延续，核心在于11月中旬以来市场预期改变，交易逻辑发生明显的变化，反内卷、查超产等逻辑褪去，保供逻辑增强；近日基本面边际走弱大多数表现在进口煤增量较为显著；资金和情绪则放大了盘面的波动。不过考虑到后期焦钢企业对于原料还有冬储的需求，叠加年底部分煤矿完成生产任务会有减产检修，预计后期焦煤供需略有改善。盘面下跌后，当前焦煤价格已基本计价了现有利空，预计盘面继续向下空间存在限制，不建议追空。
(郭超投资咨询证号：Z0022905；以上观点仅供参考，不作为入市依据)
1.金银市场：昨日，伦敦金延续横向盘整走势，最终收涨0.39%，报4206.59美元/盎司；伦敦银则大幅走强，首次达到60美元的里程碑，将历史高点刷至60.911美元，最终大涨4.34%，报60.67美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.20%，报955.82元/克，沪银主力合约将新高刷至14158元，收涨3.55%，报14116元/千克。
2.美元指数：美国就业市场数据好于预期，美元指数走高，最终收涨0.14%，报99.22。
1.美国政府动态：①可能降低部分价格过高的商品关税；立即降息是选择美联储新主席的“试金石”。②英媒称特朗普本周启动美联储主席人选的最后一轮面试，哈塞特领跑。官员们还提出了哈塞特缩短任期的可能性。③哈塞特：美联储有充足空间大幅降息；（如果出任主席）将通过你自己的判断做出利率决定且相信总统也信任他的判断。
2.美国宏观数据：美国10月JOLTs职位空缺增至767万人，为2025年6月以来新高，高于预期的715万人。
3.美联储观察：美联储12月降息25个基点的概率为87.6%，维持利率不变的概率为12.4%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为69.3%，维持利率不变的概率为9.3%，累计降息50个基点的概率为21.3%。
尽管昨晚的Jolts职位空缺数据好于市场预期，但对于12月降息的押注影响并不大，主要是由于市场更信任此前美联储官员给予的偏鸽指引、以及关注就业市场的整体放缓趋势。与此同时，作为现任美联储主席候选人的哈塞特昨晚发表偏鸽的言辞，明确说美联储有充足空间进行降息，这一偏鸽的态度刺激了投资者对于未来市场流动性的预期，使得基本面上本就存在矛盾的白银再一次拉涨，从10月的伦敦银轧空行情以来，尽管伦敦的库存明显地增加，但租赁利率仍维持在5%-6%这一明显高于历史一般的情况的水平，表明海外的白银现货供需紧张的矛盾并未得到根本解决。当前市场焦点转向周四凌晨将公布的美联储议息会议结果、且市场总体对于美联储降息的预期偏高，但特朗普及美联储候选人的发言又可能对冲这种影响，预计黄金总体将延续高位震荡走势，白银可能在宏观和基本面的共振下整体维持强势。
（王露晨投资咨询证号：Z0021675；以上观点仅供参考，不作为入市依据）
铂钯市场：伦敦铂价格冲高后震荡运行，截至今日上午8时，交投于1693.00美元附近；伦敦钯价格同样震荡走强，截止上午8时，交投于1508.95美元附近。昨日，广期所铂主力合约价格震荡下行，收跌1.30%，报436.40元/克；广期所钯主力合约价格冲高后震荡下行，最终收跌0.47%，报380.45元/克。
1.艾芬豪矿业普拉特瑞夫铂族多金属矿山投产：普拉特瑞夫I期选厂于2025年10月29日开始首批铂–钯–镍–铑–金–铜矿石的投料。选厂于2025年11月18日开幕式当日出产第一批精矿；II期扩建的项目工程正进行中，预计于2027年第四季度竣工，每年将生产约45万盎司铂、钯、铑和黄金。
2.南非Valterra铂业公布了其2025年第三季度铂族金属（涵盖铂、钯、铑、钌、铱以及金）的生产数据，Q3产量同比下降2%。
3.美联储观察：美联储12月降息25个基点的概率为87.0%，维持利率不变的概率为13.0%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为64.1%，维持利率不变的概率为9.0%，累计降息50个基点的概率为27.0%。
宏观方面，近期市场依旧对美联储降息预期走强进行交易，铂钯作为贵金属一族，总体存在较强的宏观属性，在总体风险偏好走强、以金银为代表的贵金属价格大涨的背景下，宏观强力推动铂钯呈现阶段性走强；基本面方面，铂金2025年总体供需处于偏紧状态，铂金显性库存有去化表现，基本面有支撑，因而对于铂金短期偏多看待，但由于近期贵金属市场波动较为剧烈，注意仓位管理。本周，等待11日联储议息会议结果，关注是不是真的存在超预期情况及未来货币政策指引。
钯金总体需求量开始上涨较为有限，基本面给与驱动力量尚不足，未来或将更多受益于宏观环境，与铂金价格趋势出现联动。
1.单边：铂总体随宏观行情演绎，当前推荐逢低布局多单，钯当前持震荡观点，单边持有风险较高，建议观望。
（王露晨投资咨询证号：Z0021675；以上观点仅供参考，不作为入市依据）
1.期货市场：夜盘氧化铝2601合约环比下跌55元至2503元/吨。氧化铝持仓环比增加13731手。
1.阿拉丁（ALD）调研了解，氧化铝期货价格持续创新低，期现商仓单出货意愿强劲，但实际成交情况一般。新疆某铝厂常规招标铝厂本周停招一周。据不完全统计，今日（12月9日）市场大约成交0.6万吨左右新疆仓单，仍旧集中在炬申库为主，成交自提价格介于2910-2930元/吨之间。因仓库位置差异，目前炬申仓单基差报价以2601+380至390元/吨居多，诚通及中疆仓单基差报价以2601合约+350至360元/吨居多。
2.截至上周五，阿拉丁（ALD）调研统计全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9580万吨，较上周降80万吨。
3.2025年11月全国氧化铝加权完全成本为2772元/吨，环比降36元/吨，同比降355元/吨，氧化铝行业平均盈利67元/吨。11月份晋豫地区氧化铝加权完全成本2874元/吨。银河解读：按目前现货价格变化速度来看，12月仍难显著触及高成本产能区域的现金成本，实质性减产在年度长单谈判期难以出现。
4.上期所12月5日多个方面数据显示，氧化铝当月到期仓单量为49286吨，未来一个月到期仓单量为112305吨，未来两个月到期仓单量为59033吨。银河解读：近三个月氧化铝累计到期仓单量为22万吨左右，占25万吨仓单的87%以上，期货合约压力显著。
5.上期所12月9日多个方面数据显示，氧化铝仓单环比增加3360吨至254276吨。
目前现货成交活跃度仍有限，而仓单成交并不被第三方计入价格调整的因子中，所以按目前氧化铝现货价格调降的速度，12月月均价仍难以触及高成本产能的现金成本线以触发减产的发生，归根结底是下游电解铝厂的备货仍在进行。然而，前期期货市场的蓄水池作用吸收了大量仓单，从上期所数据分析来看，12月至2月累计到期仓单量达22万吨，占总仓单量25万吨的87%，仓单压力显著。从第三方调研来看，上周三至本周一仓单成交量在5.6万吨左右，虽然差不多是12月到期仓单的量级，但1-2月到期仓单量仍较大，氧化铝价格预计整体维持承压。此外，明年一季度将开始的新投产能亦是价格压力所在。
（陈婧投资咨询证号：Z0018401；以上观点仅供参考，不作为入市依据）
【中央政治局会议：坚持内需主导，建设强大国内市场】中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，会议指出，要坚持内需主导，建设强大国内市场；坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能；坚持改革攻坚，增强高水平质量的发展动力活力；坚持对外开放，推动多领域合作共赢；坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动；坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型；坚持民生为大，努力为人民群众多办实事；坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。（新华社）（来自华尔街见闻）。
目前硅片、电池市场存在很多压力，一种原因是明年需求淡季预期下囤货风险增加，另一方面是部分厂家年底有现金回流需求，短期价格承压。下游企业对明年一月、二月终端需求相对悲观，且保有一定原料库存，本月对多晶硅刚需采购，无论多晶硅现货是否降价，均不会刺激下游采购量增加。叠加行业销售自律执行较好，短期多晶硅企业挺价意愿较强，本月现货价格持稳看待。从交易逻辑来看，新增交割品牌带来的利空已被消化，短期现货持稳的背景下期货价格或区间震荡。本周收储平台公司或将落地并公布，不排除短期多晶硅期货价格再走强，建议回调买入，近月合约价格参考（52000,60000），远月合约价格参考（50000,59000）。
（陈寒松投资咨询证号：Z0020351；以上观点仅供参考，不作为入市依据）
1.特朗普表示，他将与“几位美联储主席一职的候选人”会面。哈西特告诉华尔街日报CEO Council，仍有“充足空间”进一步降息，但他补充说，如果通胀上升，情况可能会发生明显的变化。在美国新闻媒体Politico周二刊出的专访中，特朗普表示，支持立即降息将是他选择美联储主席人选的一项必要条件。
2.英国金融时报援引官员的话报道，特朗普的特使已要求乌克兰总统泽连斯基在几天内回应一项拟议的和平协议，该协议将要求乌克兰放弃部分领土，以换取美国未明确说明的安全保障。
3.美国石油学会数据显示，上周美国原油库存减少、汽油和馏分油库存增长，截止2025年12月5日当周，美国商业原油库存减少480万桶；同期，美国汽油库存增加700万桶，馏分油库存增加100万桶；库欣地区原油库存减少89万桶。
美联储12月降息成大概率事件，宏观情绪相对平稳，原油过剩压力难以证伪，供需驱动偏空。俄乌停火预期反复，影响油价宽幅震荡。短期Brent主力合约参考区间61～64美金/桶，年底油价中枢将逐渐下行。
（童川投资咨询证号：Z0017010；以上观点仅供参考，不作为入市依据）
现货市场，12月9日山东沥青现货稳价2930元/吨，华东地区稳价3150元/吨，华南地区稳价3010元/吨。
成品油基准价：山东地炼92#汽油跌22至7087元/吨，0#柴油跌54至6204元/吨，山东3#B石油焦跌30至3070元/吨。
1.山东市场：少量项目收尾支撑刚需，另外部分炼厂转产渣油对现货市场存在支撑，沥青价格走稳为主。不过原油价格走跌，市场观望情绪不减，另外主力地炼沥青保持稳定生产，个别存在累库情况，短期沥青价格或继续走稳。
2.长三角市场：终端沥青消耗能力有限，中下游用户少量刚需，主力炼厂以及地炼均出货一般，加之区内供应水平充裕，短期区内沥青价格存下调预期。镇江库近期低价资源不多，沥青价格稳定在3030-3080元/吨，不过镇江社会库库存存上升预期。
3.华南市场：主流成交价格持稳2970-3130元/吨。华南地区整体需求较为清淡，为保证出货顺畅，个别炼厂昨日汽运、火运及船运出货价格下调30-80元/吨，多数中下游用户采购心态较为谨慎，市场成交多以低价为主。后市，个别主力炼厂及海南炼厂产量较高，市场交投氛围偏弱，当地沥青价格短期弱稳运行。
周初现货市场偏弱运行，北方有炼厂出台冬储政策，价格升水盘面，市场接受度有限。成本端，油价震荡偏弱，稀释沥青贴水低位，炼厂利润偏高，现货估值偏高。盘面盘面涨跌两难，预计窄幅震荡。
（童川投资咨询证号：Z0017010；以上观点仅供参考，不作为入市依据）
1.俄罗斯伏尔加河畔的Syzran锡兹兰炼油厂在12月5日遭到乌克兰无人机袭击后，停止了炼油作业。无人机袭击了该工厂的CDU-6原油蒸馏装置，该装置是主要设备，最新的维修工作可能要持续一个月左右。该厂去年生产了80万吨汽油、150万吨柴油和70万吨燃料油。
低硫关注各地炼厂装置及油田变化对供应的扰动影响。苏丹低硫Nile原油出口预期短期内受到赫格利格油田停产影响，其低硫原料主要流向东亚地区。Dangote炼厂汽油装置检修计划再次变动，检修时间延后同时检修时长缩短，近端低硫供应增量少于预期。Al-Zour炼厂装置延迟回归继续给低硫市场以一定支撑。马来西亚RFCC装置回归延迟，印尼新投产RFCC低负荷运行。需求端，低硫冬季发电需求暂无驱动，关注欧洲及东亚冬季气温和天然气情况。
高硫现货窗口现货贴水低位维持。高硫四季度预期稳定弱势维持。俄罗斯能源设施受袭持续但高硫出口物流量上修，整体出口量影响不大，短期内预期对俄油品制裁格局仍维持。墨西哥近端高硫出口回升明显，关注后续炼厂及物流变化。需求端，26年新一批原油配额预期于11月提前下发且配额量明显高于去年年末配额水平，燃油进料需求环比减弱。
（吴晓蓉投资咨询证号：Z0021537；以上观点仅供参考，不作为入市依据）
2.本周内，欧洲多个港口将迎来罢工浪潮。据悉，12月12日，意大利将迎来全国总罢工，预计热那亚、的里雅斯特等四大港口及铁路系统将中断运营24小时。葡萄牙也将于12月11日迎来12年来首次全国总罢工。
MSK昨日盘后放出WK52上海-鹿特丹报价2300美金，环比上周小幅调降100美金，其他港口维持不变，2512合约临近交割，盘面走势跟随现货运价，整体维持震荡。现货运价方面，近期现货揽货情况近期有所改善，MSK今日盘后放出WK52周上海-鹿特丹报价2300-2400美金，关注后续其他船司对于12月下半月的调价动作，HPL/CMA12下半月宣涨3500，目前HPL12月下半月降至2200-2300，OOCL12月下半月线美金，EMC表价报2800，实际线，HMM12月上半月线月运价目标3500美金，关注后续落地情况。从基本面看，需求端，12-1月发运预计逐渐好转，供给端，本期（12/8）上海-北欧5港12与周均运力为27.97万TEU，2026年1月/2月周均运力为28.77/29.16万TEU，总的来看，本次船舶运力部署较上周整体出现下滑，12月与1月船司均新增一艘停航，船舶供应压力略有缓解。预计近期盘面继续反弹，目前盘面02仍锚定12合约价差给予部分贴水，但12-2之间的价差存在不确定性，因1月仍有涨价预期，需跟踪后续货量改善的力度。地缘端，巴以和谈第二阶段开启，达飞新增印巴-美东航线艘船，观察船司表态和春节后的复航节奏。
1.单边：EC2602合约多单可考虑部分止盈，关注后续船司宣涨和货量改善节奏。
(贾瑞林投资咨询证号：Z0018656；以上观点仅供参考，不作为入市依据)
